原糖指数再收阳线，自上周五至本周三已连收四阳，盘中期价曾刷新自9月19日以来的新高，继续逼近14.96-15.06重要压力位置。周三消息面较为平静，美元指数于94.80之上横向调整为主，雷亚尔兑美元有所走强得以支撑原糖，市场关注的重点仍是巴西中南部的产量变局，等待巴西中南部双周压榨报告的指引。
从原糖K线图走势看，连收四阳显示出其下强劲的支撑，且期价也已十分逼近14.96-15.06的重要压力区域，但我们也观察到，近期持仓变化区域平缓，既无大手笔增仓，也没有持续减仓，原糖指数的反弹动能主要是换手盘，盘面表现较为谨慎。形态上原糖指数由收敛震荡区间再度溢出上沿后有望转为上行通道，后市须关注其是否会出现大幅持续性增仓，否则较难形成趋势性较强的走势。从CFTC上周的持仓报告也可以看出，投机空头减持但是商业基金在增空，也就是说，原糖指数处于15美分上下其卖出保值压力将逐渐显现。
国内现货市场仍以稳定为主，南宁现货报价继续维持在6450元/吨。新旧榨季交替之际，又恰处传统消费淡季，但是从云南公布的10月产销数据看却好于上年。云南10月当月销售食糖16.71万吨，同比增加1.16万吨，增长7.45%，但从总体数据看，云南数据不尽人意，累计销糖量、销糖率均不及上榨季同期水平，工业库存也有所增长。
郑糖1801周三日盘于6420之上调整整固，收盘前重心上移。夜盘冲破6465一线的压力再度增仓拉升并刷新前高，近期郑糖1801从大幅贴水于现货到本周基本与现货平水运行，再到昨晚夜盘大幅拉升后已升水现货70余点，按我们之前的测算，如再有百余点升水，就可能出现无风险套利机会，因此郑糖的上涨应该会在一定程度上带动现货的活跃。
从郑糖1801K线形态上看，日线图已做出几近标准的局部双底，而从30分钟的K线图看，从期价二次探底后重上6160开始，向上突破6230-6250一带的强弱分界区域后，多头控盘迹象明显，随着几次盘中的大幅增仓拉升，在新旧榨季转换之际，部分地区榨季推迟，而空头主力又相对集中的情况下，逼空的意味就较为浓重了。前期我们也分析过，空头暂时没有现货筹码，这是最大的被动，而且做空均价较低，期价继续上扬对其资金面也是一个考验。而郑糖1801突破前高后其下一重要压力处于6600-6630一带。
操作建议：1、建议建议中长线多单参考6465、6420下破分别减持和离场（前期跟踪到6390），盘中如继续增仓拉升可继续跟踪调整，遇明显减仓可主动消减多单头寸；2、现货企业可关注已开榨企业的新糖报价，与盘面进行比较，如出现基差套利机会可跟踪并分批参与，陕西、河南、河北库超过200点的升水再加上盘面继续大幅拉升出现的升水，基差套利机会也是很好的；3、注意观察1805的走势，后市如能出现跟随补涨，也是国内糖企适时介入保值的良机。
